Serbest Fon Nedir?
Riskten korunma fonu, ortalamanın üzerinde yatırım getirisi elde etmek için geleneksel olmayan varlıkların kaldıraçlanması veya ticareti de dahil olmak üzere çok çeşitli stratejiler kullanan profesyonel fon yöneticileri tarafından yönetilen özel yatırımcıların oluşturduğu sınırlı bir ortaklıktır.
Riskten korunma fonu yatırımı genellikle riskli bir alternatif yatırım seçeneği olarak kabul edilir ve genellikle yüksek bir minimum yatırım veya net değer gerektirir ve genellikle varlıklı müşterileri hedefler.
ANAHTAR TAHMİNLER
Riskten korunma fonları, genellikle riskli yatırım stratejilerini kullanan, aktif olarak yönetilen alternatif yatırımlardır.
Riskten korunma fonu yatırımı, akredite yatırımcılardan yüksek bir minimum yatırım veya net değer gerektirir.
Riskten korunma fonları, geleneksel yatırım fonlarından daha yüksek ücret alır.
Ortak riskten korunma fonu stratejileri, fon yöneticisine bağlıdır ve öz sermaye, sabit getirili ve olaya dayalı hedefleri içerir.
Önerilen makale: ilginç iş fikirleri hakkında bilgi almak ve güncel iş fikirleri haberlerine ulaşmak için ilgili sayfayı ziyaret edebilirsiniz.
Riskten Korunma Fonunu Anlamak
“Korunma fonu” terimi, bu yatırım aracını, fon yöneticisinin, temel varlıklarındaki herhangi bir kaybı telafi etmek için fonun odak noktasının tersi yönde varlıkların bir kısmına yatırım yaparak genellikle bir hedge edilmiş bahis oluşturması olarak tanımlar.
Seyahat gibi döngüsel bir sektöre odaklanan bir riskten korunma fonu, varlıklarının bir kısmını enerji gibi döngüsel olmayan bir sektöre yatırabilir ve döngüsel olmayan hisse senetlerinin getirilerini döngüsel hisse senetlerindeki kayıpları dengelemek için kullanmayı amaçlayabilir.
Riskten korunma fonları daha riskli stratejiler kullanır, varlıklardan yararlanır ve opsiyonlar ve vadeli işlemler gibi türevlere yatırım yapar. Birçok hedge fonun çekiciliği, hedge fon yatırımlarının kapalı dünyasında yöneticilerinin itibarında yatmaktadır.
Bir riskten korunma fonundaki bir yatırımcı, genellikle, minimum düzeyde gelir veya varlık gerektiren akredite bir yatırımcı olarak kabul edilir. Tipik yatırımcılar, emeklilik fonları, sigorta şirketleri ve zengin bireyler gibi kurumsal yatırımcıları içerir.
Riskten korunma fonlarına yapılan yatırımlar, genellikle yatırımcıların paralarını kilitlenme dönemi olarak bilinen en az bir yıl boyunca fonda tutmalarını gerektirdiğinden, likit olmayan olarak kabul edilir. Para çekme işlemleri ayrıca yalnızca üç ayda bir veya yılda iki kez gibi belirli aralıklarla gerçekleşebilir.
1
Hedge Fon Türleri
Riskten korunma fonları, belirli yatırımları ve kazanç için hazırlanmış menkul kıymet havuzlarını hedefler. Dört yaygın hedge fon türü şunları içerir:
Küresel makro hedge fonları, politik veya ekonomik olayların neden olduğu geniş piyasa dalgalanmalarından kar elde etmeye çalışan aktif olarak yönetilen fonlardır.
Bir öz sermaye hedge fonu, aşırı değerli hisse senetleri veya hisse senedi endekslerini kısa devre yaparak hisse senedi piyasalarındaki gerilemelere karşı koruma sağlarken kazançlı hisse senetlerine yatırım yapan küresel veya bir ülkeye özgü olabilir.
Nispi bir değer koruma fonu, fiyat veya spread verimsizliklerinden yararlanarak ilgili menkul kıymetlerin fiyatlarındaki geçici farklardan yararlanmaya çalışır.
Bir aktivist hedge fonu, işletmelere yatırım yapmayı ve şirketlerin maliyetleri düşürmesi, varlıklarını yeniden yapılandırması veya yönetim kurulunu değiştirmesi taleplerini içerebilecek hisse senedi fiyatını yükselten eylemlerde bulunmayı amaçlar.
Ortak Serbest Fon Stratejileri
Riskten korunma fonu stratejileri, borç ve öz sermaye menkul kıymetleri, emtialar, para birimleri, türevler ve gayrimenkul dahil olmak üzere çok çeşitli yatırımları kullanan çok çeşitli risk toleransını ve yatırım felsefelerini kapsar.
Ortak riskten korunma fonu stratejileri, fon yöneticisinin yatırım tarzına göre sınıflandırılır ve özkaynak, sabit getirili ve olay odaklı hedefleri içerir.
Uzun/kısa koruma fonu stratejisi, yatırımcıların aynı sektördeki iki rakip şirkette göreceli değerlemelerine dayalı olarak uzun ve kısa pozisyon aldıkları ikili ticaretin bir uzantısıdır.
Sabit getirili bir koruma fonu stratejisi, yatırımcılara minimum aylık oynaklıkla sağlam getiri sağlar ve sabit getirili menkul kıymetlerde hem uzun hem de kısa pozisyonlar alarak sermayenin korunmasını amaçlar.
Olay odaklı bir koruma fonu stratejisi, yeniden yapılandırmalar, birleşmeler ve satın almalar, iflas veya devralmalar gibi kurumsal olaylar tarafından ortaya çıkan geçici hisse senedi yanlış fiyatlandırmasından yararlanır.
Serbest Fonlar Nasıl Para Kazandırır?
Avustralyalı yatırımcı Alfred Winslow Jones, şirketi A.W. Jones & Co. 100.000 $ toplayarak, artık uzun/kısa hisse senedi modeli olarak anılan, açığa satış yoluyla uzun vadeli hisse senedi yatırımlarındaki riski en aza indirmeyi amaçlayan bir fon tasarladı.
1952’de Jones, fonunu limited ortaklığa dönüştürdü, yönetici ortağa tazminat olarak %20 teşvik ücreti ekledi ve açığa satış, kaldıraç kullanımı ve performansa dayalı bir ücretlendirme sistemini birleştiren ilk para yöneticisi oldu.
2
Bugün, hedge fonları standart bir “2 ve 20” ücret sistemi, %2 yönetim ücreti ve %20 performans ücreti kullanıyor.
Yönetim ücreti, her bir yatırımcının hisselerinin net varlık değerine dayalıdır, bu nedenle 1 milyon dolarlık bir yatırım, hedge operasyonlarını karşılamak ve fon yöneticisini tazmin etmek için o yıl 20.000 dolarlık bir yönetim ücreti toplar.
Performans ücreti genellikle kârın %20’sidir. 1 milyon dolarlık bir yatırım bir yılda 1,2 milyon dolara çıkarsa, fona ödenmesi gereken ücret 40.000 dolar olur.
Riskten Korunma Fonu ve Yatırım Fonu
Riskten korunma fonları, yatırım fonlarından farklıdır ve riskten korunma fonları, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından yatırım fonları kadar sıkı bir şekilde düzenlenmez.
Yatırım fonları, çeşitlendirilmiş bir hisse senedi, tahvil veya kısa vadeli yatırım portföyü oluşturmanın pratik, uygun maliyetli bir yoludur ve genel kamu ve ortalama yatırımcı tarafından kullanılabilir.
Riskten korunma fonları, birincil ikametgahları hariç, yalnızca yıllık geliri 200.000 ABD Dolarını aşan veya net değeri 1 milyon ABD Dolarını aşan bireyleri içeren akredite yatırımcılardan para kabul edebilir. Bu yatırımcıların, hedge fonlarının almasına izin verilen potansiyel riskleri ele almaya uygun olduğu düşünülmektedir.
Bir hedge fon arazi, gayrimenkul, hisse senetleri, türevler ve para birimlerine yatırım yapabilirken, yatırım fonları uzun vadeli yatırım stratejileri için enstrüman olarak hisse senedi veya tahvil kullanır.
Bir yatırımcının herhangi bir zamanda hisse satmayı seçebileceği yatırım fonlarının aksine, koruma fonları genellikle hisseleri geri alma fırsatlarını sınırlar ve genellikle hisselerin nakde çevrilebilmesi için bir yıllık kilitli bir süre uygular.
Serbest fonlar, %2 yönetim ücreti ve %20 performans ücreti yapısını kullanır. 2021’de, ortalama bir yatırımcı için tüm yatırım fonları ve borsa yatırım fonları genelinde ortalama harcama oranı %0,40 oldu.
Yatırım Yapmadan Önce Nelere Dikkat Edilmelidir?
Yatırımcılar, yatırım hedeflerini karşılayan hedge fonları belirlemek için araştırma yaparken, genellikle fonun veya firmanın büyüklüğünü, geçmiş performansını ve fonun uzun ömürlülüğünü, katılmak için gereken minimum yatırımı ve fonun itfa koşullarını göz önünde bulundururlar.
SEC’e göre, yatırımcılar bir hedge fonuna yatırım yapmaya karar verirken aşağıdakileri de yapmalıdır:
Fona yatırım, fonun stratejileri, fonun yeri ve yatırımın öngördüğü riskler hakkında bilgi içeren hedge fon belgelerini ve sözleşmelerini okuyun.
Fonun yatırım stratejilerinde yer alan risk düzeyini ve bunların kişisel yatırım hedefleri, zaman ufukları ve risk toleransı ile eşit olduğunu anlayın.
Fonun, genellikle yatırım yapmak için hem yatırımcıların sermayesini hem de borç alınan parayı yatıracak kaldıraç veya spekülatif yatırım teknikleri kullanıp kullanmadığını belirleyin.
Riskten korunma fonu yöneticileri tarafından ifşa edilen potansiyel çıkar çatışmalarını değerlendirin ve riskten korunma fonu yöneticilerinin geçmişini ve itibarını araştırın.
Riskten korunma fonları yüksek oranda likit olmayan menkul kıymetlere yatırım yapabileceğinden ve fon varlıklarının değerlemesi yöneticinin aldığı ücretleri etkileyeceğinden, bir fon varlıklarının nasıl değerlendiğini anlayın.
Bir fonun performansının nasıl belirlendiğini ve yöneticinin değer değişikliğine ilişkin tahmininin aksine, fon tarafından alınan nakit veya varlıkları yansıtıp yansıtmadığını anlayın.
Hisse senetlerini kullanmak için uygulanan zaman kısıtlamalarına ilişkin sınırlamaları anlayın.
Serbest Fon Örnekleri
2022 itibariyle, en önemli hedge fonları şunları içerir:
55 yıllık bir geçmişe ve 50 milyar doların üzerinde yönetim altındaki varlığa (AUM) sahip Elliot Management Corporation. Ana varlıkları enerji sektöründedir.
Bridgewater Associates, 235 milyar doları aşan varlıkları (AUM) ve 2022’nin ilk yarısı için %32’lik getiri oranıyla dünya lideridir.
• Man Group, uzun/kısa sermaye fonları, özel piyasa fonları, emlak fonları, çok varlıklı fonlar ve sabit fonların bir karışımını sunar ve temel değeri, fonlarının çevresel, sosyal, ve yönetişim ESG yatırım hedefleri.
Yatırımcılar Serbest Fonların Performansını Karşılaştırmak İçin Hangi Araçları Kullanıyor?
Yatırımcılar, fonları karşılaştırmak ve beklenen getirisi yüksek fonları ortaya çıkarmak için yıllık getiri oranına bakarlar. Belirli bir strateji için yönergeler oluşturmak üzere, bir yatırımcı, benzer stratejiler kullanan bir fon evreni belirlemek için Morningstar gibi bir analitik yazılım paketi kullanabilir.
Hedge Fonlar Diğer Yatırımlarla Nasıl Karşılaştırılır?
Riskten korunma fonları, yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF’ler), kendileri ve müşterileri için kar elde etmeyi amaçlayan birçok yatırımcının katkıda bulunduğu para havuzlarıdır.
Riskten korunma fonları, piyasaların getirilerini veya piyasaların bazı sektörlerini veya endekslerini aşmak amacıyla belirli yatırımları alıp satan profesyonel yöneticiler tarafından aktif olarak yönetilmektedir. Riskten korunma fonları, mümkün olan en yüksek getiriyi hedefler ve bunları elde etmeye çalışırken en büyük riskleri alır. Opsiyonlara ve türevlere yatırım yapma esnekliği ve yatırım fonlarının yapamayacağı ezoterik yatırımlar ile rakip ürünlere göre daha gevşek bir şekilde düzenlenirler.
İnsanlar Neden Serbest Fonlara Yatırım Yapar?
Riskten korunma fonuna çeşitlendirmeyi karşılayabilen varlıklı bir birey, yöneticisinin itibarına, fonun yatırıldığı belirli varlıklara veya uyguladığı benzersiz stratejiye ilgi duyabilir.
Alt çizgi
Riskten korunma fonu yatırımı, riskli bir alternatif yatırım seçeneği olarak kabul edilir ve yüksek bir minimum yatırım veya akredite yatırımcılardan net değer gerektirir. Riskten korunma fonu stratejileri, borç ve öz sermaye menkul kıymetlerine, emtialara, para birimlerine, türevlere ve gayrimenkullere yapılan yatırımları içerir. Riskten korunma fonları, SEC tarafından gevşek bir şekilde düzenlenir ve %2 yönetim ücreti ve %20 performans ücreti yapısından para kazanır.
Pazarlama Satış 